在经验了漂泊的一周后，好意思股市集碰到重挫。

上周好意思股市集浩繁下降，标普500指数下降近3%。若非好意思联储主席鲍威尔在周五的发言提振市集时势，跌幅可能更大。纳斯达克100指数下降2.8%，罗素2000指数下降3.7%。

高盛股票销售交游部门的数据披露，对冲基金抛售加重，以2024年11月以来最快的速率作念空，长线投资者净卖出50亿好意思元，数据还披露，抛售主要齐集在科技、金融和可选消耗板块。

高盛一份呈文回来了导致这次市集漂泊的十大原因，其中经济衰败担忧、关税问题以实时代面疲软等要素占据病笃地位。

高盛回来：好意思股“雪崩”的十大原因

以下是高盛交游部门回来的导致好意思股市集下降的十大原因：

增长担忧（Growth Concerns）：疲软的经济数据，包括非农服务数据和ISM制造业指数，加重了市集对经济衰败的担忧。关税疲倦类似AI主题重订价（Tariff Fatigue magnified by thematic re-pricing in AI）：合手续的交易焦躁所在令投资者感到困顿，而东谈主工智能主题的再行订价也加重了市集波动。众人复杂性（Global Complexity）：德国和法国国债收益率创高，中国市集的京东、阿里巴巴说明出色，以及QwQ-32B AI 模子崛起。时代面疲软（Technicals Weak）：标普500指数贴近200日挪动平均线5732点，但大多量主要指数和个股龙头股也接近时代上的“超卖”水平。系统性抛售（Systematic Supply）：趋势追踪基金（CTAs）在畴昔一周抛售了近600亿好意思元的好意思国股票delta敞口，其中约300亿好意思元为标普500指数联系。仓位过高（Positioning Elevated）：对冲基金的总杠杆率本周高涨1.1个百分点，达到畴昔一年的第100个百分位；而净杠杆率保合手相对稳固，处于畴昔一年的第47个百分位。流动性挑战（Liquidity very challenged）：市集流动性相配有限，创下新低。遥远投资者裁汰风险敞口（Long-Only Risk Reduction）：遥远投资者裁汰了医疗保健、公用做事和半导体等相对说明较好的财富的风险敞口。消耗者窘境（Consumer Woes）：服装零卖商 Abercrombie & Fitch、 Foot Locker、罗斯百货、泳装品牌维多利亚的好意思妙以及邮轮公司等靠近窘境。晦气的季节性要素（Poor Seasonality）：市集季节性说明欠安，可能要到3月14日才会出现反弹。对冲基金动向：加快作念空

高盛的数据披露，最近的看跌趋势有所加快，总风险敞口升至历史新高，而净风险敞口合手续萎缩。好意思国基本面多空战术的总杠杆率高涨了0.3个百分点，达到206.9%（三年期的第98百分位），而好意思国基本面多空战术的净杠杆率下降了2.1个百分点，降至51.3%（三年期的第31百分位）。因此，基本面多空比率下降了2.3%，降至1.660（与五年最低水平合手平）。

战术师Vincent Lin指出，对冲基金连结第四周净卖出好意思国股票（畴昔10周中有9周），原因是卖空晋升了买入，比例为1.7比1。本周总交游行径（卖空的代表）的加多是7周以来最大的。

瞻望下周，标普500指数到3月14日（政府或“停摆”前一天）的隐含波动率为3%。关爱的焦点仍然是关税音讯，以及卖方会议季（齐集在工业、消耗和医疗保健鸿沟）。

此外，周三的CPI数据将是病笃的宏不雅事件，而好意思联储将在3月18/19日会议前过问静默期。在微不雅层面，财报季基本适度（除了一些后期公布财报的消耗品公司以及甲骨文和Adobe外。投资者应密切关爱这些关节事件，以判断市集畴昔的走向。